为了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实(shí)施(shī)、环(huán)环相(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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