大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理mg alt="是(shì)真(zhēn)的！有基金经理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出(chū)现(xiàn)持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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