市场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大(dà)学(xu皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表é)岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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