财(cái)联社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)(shòu)行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会(huì)的(de)保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团(tuán)队(duì)此(cǐ)前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会(huì)下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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