随着(zhe)3月进出(chū)口数(shù)据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊(shì)，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示出行业(yè)供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来(lái)，2cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会(huì)相对(duì)明显。

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