今年(nián)以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产(chǎn)业(yè)化(huà)变革浪潮，而美(měi)股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看(kàn)好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分(fēn)别(bié)排在(zài)第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟(wěi)达和(hé)超(chāo)威(wēi)半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该(gāi)产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权(quán)重股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言(yán)模(mó)型引发的2016年是什么年人工智能(néng)热(rè)潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市场相关(guān)板块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是(shì)受益于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型(xíng)科技股普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及(jí)不(bù)利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判(pàn)和美(měi)联储加(jiā)息政策(cè)博(bó)弈带来(lái)的(de)不确(què)定担忧，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在(zài)最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局(jú)势(shì)引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一(yī)大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多(duō)半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂(zàn)停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对(duì)相关软硬件科(kē)技(jì)公(gōng)司营收的提振(zhèn)，以及(jí)未来应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的(de)。当前众多(duō)云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度(dù)“稳(wěn)固(gù)”，科技(jì)板(bǎn)块的(de)业绩(jì)增长正来自数据(jù)中心等(děng)相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元走强等(děng)问题是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到(dào)当前宏观压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是(s2016年是什么年hì)抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股科技(jì)股汇(huì)集了(le)全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的推(tuī)广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科(kē)技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括货币(bì)政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资(zī)者应根据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的(de)角度来(lái)看，能够发挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大(dà)部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符(fú)合美(měi)股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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