公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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