市场再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场上科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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