今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要(yào)投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规(guī)模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了(le)波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季(jì)度主要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进(jìn)行了较(jiào)大(dà)幅度(dù)的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续迭(dié)代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一口气”增(zē福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一(yī)季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模(mó)也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度新进了(le)海康威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为云(yún)计算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可(kě)投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了经(jīng)济复(fù)苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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