个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)试(shì)点落(luò)地半年，你(nǐ)参与(yǔ)了吗？

　　自(zì)去(qù)年11月27日开始(shǐ)，个(gè)人养老金开始进(jìn)入为期一年(nián)的(de)试点，在(zài)全国(guó)选取了36个试(shì)点城市和地区进行(xíng)推进。据人力资源(yuán)和社会保障部数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)3月末，个人养老金开户数(shù)量达(dá)到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养老(lǎo)金业务的代销主渠道之一，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司凭借其与权益(yì)产品的紧密联(lián)系和与投资(zī)者(zhě)的深度了解，在(zài)养老基金销(xiāo)售(shòu)方面已有多方实践。时值个人养(yǎng)老金(jīn)业禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(yè)务试点(diǎn)推行半年之(zhī)际(jì)，中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者深入多家(jiā)券商，了解个人养老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市场

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试(shì)点半年以来，个人养老(lǎo)金业务正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获(huò)得(dé)代销(xiāo)资格。截至今年3月(yuè)31日(rì)，证监会更新(xīn)名(míng)录中个人养老金基金(jīn)数量(liàng)增加至143只，券商数量扩容至(zhì)18家，平(píng)安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证(zhèng)券华南新增获批(pī)。

　　作为(wèi)公募基金最主要的代销方之一，证券公(gōng)司在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务试(shì)点的(de)铺(pù)开和推广中(zhōng)持续发力，个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务也(yě)成(chéng)为大(dà)型券商们财富管理转型(xíng)的重要抓手。通过精心布局产品及渠道(dào)，与基金投顾服(fú)务结合，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优(yōu)势(shì)，做“精”养老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要(yào)精

　　投顾(gù)大(dà)有(yǒu)可为

　　目前，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金可(kě)投资的产(chǎn)品主要(yào)有四类：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保(bǎo)险、公募基(jī)金。据人社部个(gè)人养老金(jīn)产品(pǐn)名录显(xiǎn)示，当前上(shàng)线(xiàn)个(gè)人(rén)养老金产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产品(pǐn)、理财类产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品分别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金产品资格(gé)受到(dào)明显限制，仅部分具备保险兼业代理牌(pái)照的证券(quàn)公(gōng)司可销售养老保险，大多(duō)数试点券商(shāng)将视线聚(jù)焦于(yú)公募基金(jīn)上进(jìn)行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获得(dé)首批个人养老金(jīn)基金销售资(zī)格(gé)，完成(chéng)全(quán)部40家基金(jīn)管理公司共计126只(zhǐ)个(gè)人养老金基(jī)金产品的(de)上线(xiàn)，基本(běn)实(shí)现个人养老金公(gōng)募基金产(chǎn)品全(quán)覆盖(gài)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务负责人向中国基金(jīn)报记(jì)者介绍称，中信(xìn)建投已引进(jìn)华夏基金等发行养(yǎng)老(lǎo)基金(jīn)管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善(shàn)产品池。东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券(quàn)亦(yì)表(biǎo)示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了养老公(gōng)募基金的(de)全覆盖(gài)。

　　银(yín)河证券相关(guān)业务负(fù)责人指出，从客(kè)户(hù)服务办(bàn)理的角度(dù)看(kàn)，大部分客(kè)户更(gèng)愿意在产品货(huò)架丰富的机(jī)构办理(lǐ)个人养老金业务。因此在服(fú)务体系(xì)的基础(chǔ)架构(gòu)上，风(fēng)格多样、风险(xiǎn)收益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更(gèng)好的(de)服务(wù)办理体验(yàn)，产品布局的“全面(miàn)”是个人养老(lǎo)金业务的基(jī)础。

　　与此同时，从客(kè)户投资选择的角度讲，大部分客户(hù)对(duì)于(yú)金融(róng)产品(pǐn)的(de)特征和(hé)策略的(de)认知、对自(zì)身(shēn)投资能力、投资(zī)意(yì)愿、投资(zī)目的的认知较为模糊(hú)。帮助客户做好“养老规划(huà)”、协(xié)助客户筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品”，就成为服务机(jī)构(gòu)的(de)“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品类型的基础(chǔ)上(shàng)，各家机(jī)构(gòu)需要(yào)深(shēn)入、充分、严谨(jǐn)地研究每类(lèi)产品的特性；结合存(cún)量客户的个性化画像(xiàng)和(hé)客户特点，为客(kè)户提供切实可(kě)行的产(chǎn)品评估体系和养老规划方案。

　　实(shí)际上，对于(yú)个人投资者(zhě)来说，当前阶(jiē)段认(rèn)可并开通个(gè)人养老金账户(hù)的理由，一是(shì)来自开(kāi)户渠道的多(duō)重福(fú)利动员(yuán)，二是个人养(yǎng)老金带来的个(gè)税抵扣(kòu)优惠。但(dàn)不可否(fǒu)认的是，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由(yóu)于个人(rén)养老金退休后才能(néng)取出，这每(měi)年12000元自然是(shì)需要在账户内充分(fēn)利用(yòng)长期投资，但如何投资也令不少投资者犯难(nán)：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多。现有养老(lǎo)产品的选择已令投资者目(mù)不暇接(jiē)，如何(hé)让投(tóu)资者选择到适合自己的产(chǎn)品，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有(yǒu)近万名(míng)高(gāo)素质的投资顾(gù)问，帮(bāng)助客户(hù)甄选适合(hé)自身的养老产(chǎn)品，做(zuò)好养老(lǎo)规划和资产配置(zhì)，做到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称(chēng)，中信建(jiàn)投(tóu)采取线上线下相结合的方式，注重交流和(hé)体验，为客户提供有温度的(de)专业服(fú)务。

　　国(guó)泰君安在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时曾介绍，其结合个人(rén)养老金基(jī)金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个(gè)人养老金基金(jīn)评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司(sī)治理水平、投研(yán)能力、业绩评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑量化评价，优(yōu)选值(zhí)得(dé)信赖(lài)的养老(lǎo)金(jīn)基金(jīn)；选出“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风险收(shōu)益(yì)性价比”、“聚(jù)焦(jiāo)股(gǔ)息(xī)”等特色养老金基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老金客(kè)户个(gè)性化(huà)养老(lǎo)需求。

　　渠(qú)道：打造“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门服(fú)务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然(rán)证券公司营业网点(diǎn)数量(liàng)在“金融圈”内并不(bù)算少，但远难以与(yǔ)大型商业银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业(yè)银行召开的2022年报发布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已经(jīng)累(lèi)计开立个人养老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三位，市场占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅次于建设(shè)银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过其(qí)渠(qú)道开通个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　与大型商(shāng)业银行所拥(yōng)有的产品(pǐn)和(hé)渠道优势相比(bǐ)，证券公(gōng)司个人养老金(jīn)业(yè)务的规模相对有限(xiàn)，仍(réng)处于积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网(wǎng)点数量难以比拼，但券商发力个人(rén)养老金业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家(jiā)券商在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时，将“一站式”服(fú)务作(zuò)为宣传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰君安此(cǐ)前表示，其(qí)个(gè)人养老金(jīn)业务从引导(dǎo)客户形成科学养老理(lǐ)财观念的长远视角出发，为(wèi)客(kè)户提供从(cóng)产品策略(lüè)、到(dào)产品(pǐn)优选、再到(dào)组合配置的(de)全周(zhōu)期(qī)专业资配服务和一站式(shì)的产品选择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推(tuī)出(chū)个人养老(lǎo)金投(tóu)资一(yī)站式解决方案(àn)“信养(yǎng)计划”，为客户提供含(hán)账(zhàng)户(hù)管(guǎn)理、资产配(pèi)置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综(zōng)合服务。

　　除了(le)“引进来(lái)”并全(quán)方位服务投资者外，“走出去”也(yě)是部(bù)分(fēn)券商开拓(tuò)个人养老(lǎo)金业务(wù)的解决方(fāng)案。东(dōng)方证券副总裁徐海宁向记者(zhě)介绍(shào)，东(dōng)方证(zhèng)券基于对(duì)个人养(yǎng)老(lǎo)金目(mù)标客群的深入(rù)研究(jiū)，将开发大中(zhōng)型企业作为个人养老金客户拓展的重点方向，制(zhì)定了“上海深度、全国(guó)广度”的推广计(jì)划(huà)。

　　具体(tǐ)而言(yán)，东方证券协同系统(tǒng)内成(chéng)员公司开(kāi)展(zhǎn)走进(jìn)企业推广个人(rén)养老金活动(dòng)，为(wèi)企(qǐ)业单位员工提供个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)上门服务，免去客户前往营业厅办理业务(wù)路上花费的(de)时间，提高服务效率，节约(yuē)客户时间。展业初期组织了超过(guò)100场的个人养(yǎng)老金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年(nián)

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销(xiāo)个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务“开(kāi)闸”，多(duō)家获资(zī)质的机构正式(shì)展业，逐鹿个人养老(lǎo)金(jīn)市场。如(rú)今(jīn)，个人养(yǎng)老金制度实施已有(yǒu)半年，相关产品的(de)收益率(lǜ)和回撤情况、产品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人(rén)士表示(shì)，由于资(zī)金“只进不(bù)出”，认购的产品又是(shì)为了满足养老(lǎo)需(xū)求，投资者更(gèng)希望能实现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如何(hé)做(zuò)到从中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养老产品成(chéng)败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配(pèi)的(de)养老产品

　　同时服务上寻求创新突破(pò)

　　眼下(xià)，个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务已然成为券(quàn)商财(cái)富管理转型的(de)核(hé)心方向之一。通过不断完善(shàn)客户(hù)服务体系(xì)，满足客户多(duō)层次金融需求，促进财富管理业务高质量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业内人士表示(shì)，在客户(hù)分类(lèi)服务方面，会根据国家政策选择社保(bǎo)关(guān)系在先(xiān)行城市（地区(qū)）、能享(xiǎng)受税优且对税优敏感、对(duì)理财有初步认知的客户进行第一阶段的重(zhòng)点服(fú)务，对其他(tā)客户会随(suí)着试(shì)点扩大(dà)和(hé)客户画像的(de)覆盖(gài)进行后续(xù)服(fú)务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表示(shì)，证(zhèng)券公司可重点关注企事(shì)业单位员工，特别是(shì)大中型城市具(jù)有一(yī)定(dìng)经营规(guī)模的企业员工(gōng)，他(tā)们能够享受(shòu)个税抵(dǐ)扣的优势，具备一定投(tóu)资意识和财务(wù)认(rèn)知；这(zhè)类人群(qún)对未来退(tuì)休(xiū)有一定的规划和想(xiǎng)法。

　　同(tóng)时，由于(yú)个(gè)人养老金(jīn)是一个增(zēng)量市场，对证券公司(sī)而言，针对潜在(zài)客群可以全市(shì)场(chǎng)覆盖。证券公司可以通过(guò)投研(yán)优势和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老(lǎo)投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同(tóng)风险类(lèi)型的养老(lǎo)基(jī)金，帮(bāng)助客户建立个人养老(lǎo)金投资计划。此(cǐ)外，证券公司可以通(tōng)过(guò)加强顾问(wèn)服务，帮助客户有效(xiào)应对投资组合净(jìng)值(zhí)的(de)波动(dòng)，引导(dǎo)客户持续参与(yǔ)养老金投资，提升客户(hù)养老投资的获得(dé)感、体(tǐ)验感。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人(rén)表示，会针(zhēn)对不同风险(xiǎn)承受(shòu)能力、不同年龄结构和不同资金体(tǐ)量制定个性化养老策(cè)略(lüè)。比如(rú)对每年(nián)享税优的1.2万(wàn)个人养老(lǎo)金，为(wèi)居民（无(wú)需开(kāi)户）提供(gōng)符合监(jiān)管部门要求的金融机(jī)构和金(jīn)融(róng)产品清单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂(táng)等信息和(hé)交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提(tí)供更丰富(fù)的“安养计划plus”养老金融服务(wù)，包(bāo)括养老计算器、个(gè)性化(huà)的补(bǔ)充养老解决方案、定期的养老(lǎo)方(fāng)案跟(gēn)踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务(wù)创新方面，徐(xú)海宁认为，证券公司需要(yào)有长远眼(yǎn)光，打造(zào)增量市场，承担起构建(jiàn)养老金第(dì)三支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客及(jí)投教方面(miàn)，应加大资源投(tóu)入，通过教育(yù)和(hé)陪伴，提(tí)高客户对个(gè)人(rén)养老金的认(rèn)知。走(zǒu)进企事(shì)业单位，通过上门服务(wù)的方式触达企业和客(kè)户，举(jǔ)办专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投(tóu)资教育活动(dòng)，帮助客(kè)户了(le)解个人养(yǎng)老金的重要性、投资策略和(hé)长期(qī)规划，激发(fā)客户(hù)对(duì)个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方面，建(jiàn)立内(nèi)容丰富的一站(zhàn)式个人养老金专区，既包(bāo)括产品(pǐn)购买、定投、持仓查询(xún)等(děng)基础(chǔ)功能，提供丰富的养老资讯(xùn)和实用养(yǎng)老(lǎo)工(gōng)具（如节(jié)税计(jì)算器），加强与客户(hù)的(de)深度互动。

　　第(dì)三，在金融科技(jì)应用方面，引入(rù)智能科(kē)技和(hé)人工智能技术(shù)，通过数(shù)据分析和算法模型，根据客户的风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能力、资产状况和目(mù)标退休年限，定制化推荐(jiàn)养老金(jīn)产(chǎn)品组合，并提供实(shí)时(shí)投资组合(hé)跟踪和风险管理(lǐ)工具，帮助客户更好(hǎo)地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人(rén)则表示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据智能客(kè)户分析(xī)系统的基(jī)础上，可以针对不(bù)同(tóng)养老(lǎo)诉求的客户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为(wèi)不同生命周期(qī)和年龄阶(jiē)段的(de)客户提供专业的、一对一的养老配置(zhì)服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客(kè)户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度实施已有半年，产(chǎn)品(pǐn)收益和回撤(chè)率大不(bù)大？产品能不能满足真正的养老诉求？这(zhè)些问题都是投资者(zhě)的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意(yì)到，目前养(yǎng)老目标基金(jīn)的整体收(shōu)益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据(jù)显示(shì)，全市场149只公募养老基金产品，近七成收(shōu)益告(gào)负。其中，业(yè)绩垫底的一只(zhǐ)个(gè)人养老(lǎo)目(mù)标基金自成立以来回报(bào)为(wèi)-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)较好的有(yǒu)平安稳健养老一(yī)年Y、中(zhōng)欧(ōu)预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随(suí)其后的是兴全安泰稳健(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)一年(nián)持有Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另有富国、万家、华宝、景(jǐng)顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内(nèi)人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认(rèn)购的产品又是(shì)为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值(zhí)同时又让(ràng)客(kè)户(hù)体验良好(hǎo)是个人养老产品成败的核(hé)心。

　　“养(yǎng)老属性的(de)产品应力(lì)争(zhēng)为(wèi)客户(hù)保值增(zēng)值，否则将违背客户通过投(tóu)资达到‘养老目的’的(de)初衷。”银(yín)河证券相关业务(wù)负(fù)责(zé)人介绍(shào)，目前个人养老金可投资的4类产品风险(xiǎn)收益特点明(míng)显，有的类别(bié)更侧(cè)重本金(jīn)安全、有的(de)类别更侧重资产(chǎn)增值；但同时，每个类别很难做到(dào)在保证其特点(diǎn)达到的同(tóng)时又规避掉该(gāi)类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从(cóng)不同客群情况来看，低波(bō)低(dī)回撤对于(yú)离退(tuì)休时点较(jiào)近(jìn)的投资(zī)者比较合适，性价比高的中波动中(zhōng)回撤(chè)、高波动高回撤特征产品对于还(hái)有20-30年才退休(xiū)的投(tóu)资者也是可以选择的，拉(lā)长周期看也能满足客(kè)户养(yǎng)老类资金(jīn)的保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为(wèi)达到上述两(liǎng)个目的(de)，前提是(shì)有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且动(dòng)态适配的产品(pǐn)评价体(tǐ)系，通过该体系(xì)的(de)评价，能较为清晰地区分出产品的“性价比(bǐ)”（如(rú)风险收益(yì)比等）、能公平、公正(zhèng)地(dì)对同(tóng)类或者同策略(lüè)产品进行综合评判(pàn)。如此，才能真(zhēn)正将(jiāng)好的产品、合适(shì)的(de)产品推荐给合(hé)适的客户群体。

　　“养老(lǎo)组(zǔ)合基金分为目标风险型和目标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自身投资目标(biāo)和(hé)风险承受能力选(xuǎn)择具体的产品。比如低(dī)风险偏(piān)好的客户(hù)可选择目标日期型中的稳健类产品，通过严格控(kòng)制股票资(zī)产仓(cāng)位降(jiàng)低产品波动，带给(gěi)客户相对稳健的收益。”徐(xú)海(hǎi)宁(níng)表示，目前我(wǒ)国城镇职(zhí)工养老金替代(dài)率(lǜ)尚有(yǒu)不足，根据国际经验，如(rú)果退休后的养老金替代率大(dà)于70％，即可(kě)维持退(tuì)休前的生活水平(píng)，养老金投(tóu)资的增值功能也是(shì)一(yī)个重要考量。由于个人(rén)养老金取(qǔ)用需要达到年龄等条件，投资资金具有(yǒu)长期性，可以(yǐ)达(dá)到几(jǐ)十年，能够承受一定的短期波(bō)动，对于追求(qiú)长期投资收益的(de)客(kè)户(hù)，可以配(pèi)置一定高比例资金在(zài)权益型资产上，实现养老投(tóu)资的保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负责人也(yě)认为，个人养老金产品具有一定的普惠金融属性(xìng)，需要(yào)关注老百姓长期(qī)保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)的养老需求。站(zhàn)在资产角度，想要实现长期资(zī)金(jīn)的稳健投资回报，资(zī)产配置(zhì)不可或(huò)缺。通过投资不同品种、不同收益特(tè)征、低(dī)相关性(xìng)的金(jīn)融资产，有助于(yú)实现风险分(fēn)散、降(jiàng)低总体波(bō)动，从而更好地满足投资者的(de)养老投资目(mù)标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质(zhì)量发(fā)展

　　道阻且长

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网(wǎng)点和客户众(zhòng)多(duō)的银(yín)行等机构相比，券商如(rú)何突破自身(shēn)瓶颈(jǐng)，实(shí)现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业务(wù)负责人表示，银行(xíng)、券商、基(jī)金独(dú)立(lì)销(xiāo)售机构都可参与到为客户提供个人养老(lǎo)基金服务，几类机构优(yōu)势互补，严格意义上说是竞合(hé)而(ér)非竞争更(gèng)非“相杀(shā)”关系，每类机(jī)构或者每家机构可以根据自己的资源禀赋，充分发挥自身优(yōu)势，服务好(hǎo)有养老投资(zī)需求的投资者。

　　“在政策(cè)上，未(wèi)来还有以下(xià)三方面诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能在(zài)服(fú)务时效性上与银行拉平，提供(gōng)7×24小时的开户、下单服务；二是增加(jiā)产品(pǐn)销(xiāo)售范围，在养老(lǎo)品类上更(gèng)加丰富，除特殊产品外，增加可为客户提供的养老产(chǎn)品（如(rú)养(yǎng)老理(lǐ)财）；三(sān)是(shì)明确养(yǎng)老规划业务(wù)合规性(xìng)，为(wèi)不(bù)同的客户(hù)提供基于(yú)客户需求和画像的(de)养老(lǎo)规划(huà)方案(àn)。”上述(shù)负责(zé)人提到。

　　中信建投个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金相关业务负责人提出，当前的(de)政策要求下，客户如果想在券商端(duān)参与个人养老(lǎo)金投资，需要(yào)分别在银行端、个税端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟(shú)悉(xī)业务流程的投(tóu)资(zī)者来讲，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外，由于(yú)政策对代销个人养老金产品(pǐn)的(de)管理要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类、理(lǐ)财类(lèi)、保(bǎo)险(xiǎn)类产品，可(kě)供投资者选(xuǎn)择的产(chǎn)品(pǐn)种类较为单一(yī)，难以进一步(bù)为投资者提供(gōng)更(gèng)丰(fēng)富的个人养(yǎng)老(lǎo)金配置(zhì)方案(àn)。未来期待能(néng)够从政策端进一步(bù)简化投资者的办理流程(chéng)，提升(shēng)客户体(tǐ)验；给(gěi)予券(quàn)商在多样化(huà)个人养老金品种(zhǒng)的引(yǐn)入和研发(fā)上的政策支持，丰富客户多元化的投资(zī)选择。”该负责(zé)人称。

　　开户(hù)热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中国基金报(bào)记者(zhě) 莫琳

　　随着(zhe)个人所得税(shuì)退税(shuì)的开始，不少(shǎo)人发现自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发现(xiàn)，是(shì)因为去年底(dǐ)开通(tōng)了个人养老金(jīn)业务，并入(rù)了(le)金。这一消息大(dà)大刺激(jī)了不少本来不想开户的(de)年轻人。

　　根据(jù)人社部披(pī)露的数据，截至今年(nián)3月(yuè)底，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)参(cān)加人数达(dá)3324万人。与3月初(chū)的2817万人相比(bǐ)，短短的一个月的时间里，增(zēng)加(jiā)了(le)500万户，开户速度明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)累(lèi)计缴(jiǎo)费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险资(zī)管业协会执行副会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月开立个(gè)人养老金账户的三千多(duō)万人中，仅900多(duō)万人完(wán)成(chéng)了(le)资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果(guǒ)来看，个人养老金产(chǎn)品的收益(yì)率(lǜ)远低于预(yù)期，是大多人不愿意入金的主要原因(yīn)。而选择开户的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台(tái)了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户(hù)热投资(zī)冷”的问题？银河证券相关业务负责(zé)人认为，这(zhè)是一个专业活，既需要了(le)解客户的经济(jì)状况、风(fēng)险偏好和(hé)养老规划，也需(xū)要业务人员(yuán)及(jí)其所在机构有比较专业(yè)且综合的服务能力。

　　也有(yǒu)部(bù)分投资(zī)者认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品每年(nián)封顶(dǐng)12000元，难以充(chōng)分满足(zú)个人或(huò)家(jiā)庭养老的全面需(xū)求(qiú)，还需(xū)要结(jié)合其他商业(yè)产品等(děng)综合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难以预(yù)防到退(tuì)休前的应(yīng)急(jí)资金需(xū)求(qiú)。

　　从产(chǎn)品端改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然(rán)近(jìn)半年(nián)来，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)正在(zài)逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的(de)现象没有随之(zhī)发生改变。

　　中国保险资(zī)管业协会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德云在近期举办的2023清华(huá)五道口全球金融论坛上表(biǎo)示，目前(qián)个人养老金试点(diǎn)效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数(shù)占基本养老保险(xiǎn)参保人数比(bǐ)例低、已(yǐ)缴费人数占建立账户人数比(bǐ)例(lì)低；产品供应不均衡、选购渠(qú)道不(bù)畅、民众参(cān)保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家(jiā)金融监督管理总局(jú)出(chū)手，率先增加养老(lǎo)保险产品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向业内就关于促进专属商(shāng)业养(yǎng)老保险发展有关事项征求(qiú)意见。根据(jù)征求意见稿，专属商业养老保险拟由试点业务转为(wèi)常(cháng)态(tài)化业务(wù)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)专属(shǔ)商(shāng)业(yè)养老保险转为(wèi)常(cháng)态化业务，参与(yǔ)该项业务(wù)的(de)险企(qǐ)数量将增加不少。此(cǐ)外(wài)，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险是对接个人(rén)养老金制度的主要(yào)保(bǎo)险产品，这意味(wèi)着个人养(yǎng)老(lǎo)金保(bǎo)险产品名单也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养(yǎng)老保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供(gōng)稳健型、进(jìn)取型(xíng)两种风格账户供客户选择。据各家保险公司披露(lù)的(de)专属商业养老保险产(chǎn)品2022年(nián)结算(suàn)利率(lǜ)，稳(wěn)健账户结(jié)算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)保险的收益率(lǜ)。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时，多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构呼吁从产(chǎn)品设计端解决(jué)“开(kāi)户热投资冷”的问题(tí)。

　　在银河(hé)证券相关业务负责(zé)人看来，“老龄风(fēng)险”与其(qí)他投(tóu)资风险相比(bǐ)，有其更加突出的特点，包括为(wèi)退休人群(qún)提(tí)供稳定安全(quán)有保(bǎo)障且(qiě)抗通胀的收(shōu)入(rù)补充(chōng)来(lái)源(yuán)、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高(gāo)龄人群储备失能养护和医疗应急(jí)资产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老(lǎo)保障(zhàng)/养老生活无缝对接等。

　　养老金融(róng)产(chǎn)品的设计(jì)初心，必(bì)须切(qiè)实从客户需求出发；养老金融产品(pǐn)的设计(jì)理念(niàn)，必须紧密围绕(rào)承(chéng)担、减少或转(zhuǎn)移(yí)上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该(gāi)更多的让(ràng)利于民(mín)、普惠(huì)百姓，运用(yòng)好专业(yè)的金(jīn)融工(gōng)具、做艰难但长期(qī)正确(què)的(de)事(shì)。

　　因(yīn)此，能否设计出充(chōng)分利(lì)用资本(běn)市场具有(yǒu)良好(hǎo)增值(zhí)能力资产的养老产品取决于发行人（或管理人）的产(chǎn)品设(shè)计能力和资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公司作为财(cái)富管理服务提(tí)供商(shāng)，可(kě)以与产品(pǐn)发行人（或管(guǎn)理人）合作，根(gēn)据客户需(xū)求设计出在养老功能方面(miàn)更有(yǒu)竞争(zhēng)力的(de)产品”，上述负责人(rén)表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参与到具体的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计之中。其个人养老业务负责人(rén)建议，参(cān)考部分(fēn)发达国家的经(jīng)验，未来除了股、债配(pèi)置，或在未来可以考虑增加底层(céng)可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资(zī)产，丰(fēng)富投资者的(de)可(kě)选标(biāo)的(de)，更好地(dì)分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区总裁张(zhāng)雨萌建议(yì)，应该避免“开空(kōng)账”。也就是(shì)说，参与者可以直接在开户(hù)的时(shí)候做投资(zī)选择(zé)。这样(yàng)在开户的(de)时候就(jiù)可以形成闭环(huán)体验。

　　针对(duì)参(cān)与个人养(yǎng)老金可能(néng)面临的流动性问题(tí)，长城人寿(shòu)保险(xiǎn)股份有限公(gōng)司总经理(lǐ)王玉(yù)改(gǎi)近(jìn)日表(biǎo)示(shì)，保险公司(sī)可(kě)以通(tōng)过(guò)“保单(dān)质押(yā)贷款”等多种(zhǒng)金融工(gōng)具来解决客户(hù)对短(duǎn)期资金的需(xū)求。

　　券商发力个人补充养老金融方(fāng)案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足个人或家庭养老的(de)全(quán)面需求，多(duō)家券商还发(fā)力(lì)个人养老金账户以外(wài)的(de)个(gè)人补充养(yǎng)老金融方案，例如(rú)银河(hé)证券的“安养计划plus”、中信证券的“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿(lù)宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老规划的(de)长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退(tuì)休(xiū)人(rén)群(qún)养老需(xū)求的流动(dòng)性、安全性、稳健性等特点，设(shè)计出多层次、多元化、个性化(huà)的养老(lǎo)配置方案，积极履行养老保障社会(huì)责(zé)任，力争为居民提禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(tí)供(gōng)持续卓越的养老规划与满足(zú)不(bù)同(tóng)养老需求的(de)资(zī)产配置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划”则(zé)基于(yú)个人养(yǎng)老场(chǎng)景，引入更丰富的养老型年金、增额终身寿等(děng)不(bù)同(tóng)品(pǐn)类(lèi)产品，覆盖养老收益性(xìng)资产(chǎn)和保障性资产，满足客户多样化、多层级的养老(lǎo)资产配(pèi)置需求。

　　针(zhēn)对三(sān)大支柱(zhù)养老金(jīn)业务中的企业年金业务，银河证券还(hái)上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统。该系统可以通过(guò)客户提供的(de)“脱敏”后年(nián)金组合净值与持股(gǔ)比例等数(shù)据，结合公募基金、股市债市数(shù)据，展示客户委托年金组合的评价(jià)结果。此外(wài)，也可以利用年金机制间接服务背后(hòu)的企业员工和机构(gòu)事业单位(wèi)职(zhí)工。

　　截至目前，银(yín)河证券基金研究中心已(yǐ)为部分(fēn)省(shěng)市提供职业年金的组合评(píng)价与管理咨询服务，也计(jì)划(huà)结合机构(gòu)条线业务规(guī)划为(wèi)央企(qǐ)与国企提供企业年金组合评价等综合金融服(fú)务(wù)。

　　银河证券(quàn)副(fù)总(zǒng)裁罗黎明告诉记(jì)者，公司自主开发建设部署的年金综合评(píng)价系统及研究(jiū)咨询服务，具有(yǒu)养(yǎng)老(lǎo)属性的综(zōng)合金融服(fú)务体系均是公司积极响应(yīng)国家(jiā)养老发(fā)展战略而推出的(de)新服(fú)务，体现(xiàn)了在第二、三支柱上的积(jī)极筹(chóu)划(huà)。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养老金业务，目(mù)前公司已初步建立了个人养老(lǎo)金及个人(rén)养老金融服务体系(xì)，充分利用金融产(chǎn)品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代(dài)理牌(pái)照，为百姓提(tí)供更加有温(wēn)度、有态(tài)度的个人(rén)养老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸睛(jīng)”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　“90后(hòu)”观望(wàng)情(qíng)绪(xù)浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账户开通(tōng)过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开户人在我(wǒ)们介绍之前都(dōu)已有所了解，感(gǎn)觉(jué)这项制度(dù)的普及度和客户认识程度在不断提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名）向记(jì)者表示。

　　“但也有(yǒu)很多人(rén)只是开了账户并(bìng)没有存钱，或存了(le)钱没有开始投资，主要因为不知道如何选择(zé)产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情况下我们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资(zī)料向(xiàng)客户进行详细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人(rén)养老金(jīn)制度正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海、青岛等(děng)36个先行(xíng)城市（地(dì)区(qū)）启动实施。距离(lí)个人养(yǎng)老金制度落地(dì)已经过去(qù)半(bàn)年，民众(zhòng)接(jiē)受(shòu)度和(hé)业务进展情(qíng)况(kuàng)如何(hé)？从业人员(yuán)在具体实操过(guò)程中又遇到了哪些困难？不同年龄段的(de)群体(tǐ)会怎样理(lǐ)解(jiě)这项制度(dù)？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家银(yín)行(xíng)网点和券商(shāng)营业(yè)部，了解个人(rén)养老金制(zhì)度近半年的(de)落地(dì)情(qíng)况。

　　年(nián)轻(qīng)人更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休后多一份保障

　　根据人(rén)社(shè)部和国家社会保险公共服务(wù)平(píng)台数据可(kě)知，个人养老金制度(dù)经过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类(lèi)、数量和参(cān)与人数方面都有所增(zēng)加。

　　某券(quàn)商营业部财富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个(gè)人养老(lǎo)金业务热情高涨，有直接到营业部咨询的，还(hái)有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人养老金业(yè)务(wù)的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除了个(gè)人咨(zī)询和(hé)开(kāi)户外，还有不(bù)少(shǎo)企业(yè)员工(gōng)、学校教师、退伍军人(rén)等通过企业和单位组织来了解(jiě)、参与个人(rén)养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者了解了身边两(liǎng)位不同年龄段、均(jūn)已购买个人养老(lǎo)金产品的朋友后(hòu)发现，两人所关(guān)注(zhù)的问(wèn)题“焦点(diǎn)”的确(què)有所不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机(jī)构(gòu)工作的(de)“80后(hòu)”告诉记(jì)者，自(zì)从工作以来，她每(měi)年都(dōu)将收入的(de)一部分拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个(gè)人(rén)养老(lǎo)金账户中，这部分强制(zhì)储蓄的钱即使存长期(qī)也不会影响(xiǎng)她未(wèi)来的生活质量，并且放进个(gè)人养老金账户是在基本养老保险之外(wài)多(duō)一份积累。

　　而另一(yī)位工作不久的(de)“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的(de)就是买个人养老金(jīn)可以享受税收优(yōu)惠，直接考虑(lǜ)到退(tuì)休后的(de)生活质量还有点遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两(liǎng)种(zhǒng)不(bù)同的想法，黄(huáng)宁也向记者(zhě)坦言，他们在日(rì)常(cháng)介绍个人养老金业(yè)务(wù)的过程中确实(shí)会考虑到不同(tóng)年龄群(qún)体的不同需求和想法，进而更(gèng)好(hǎo)地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推(tuī)广效(xiào)果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取(qǔ)得(dé)进(jìn)展的同(tóng)时，还有不少已经了(le)解(jiě)个人养老金(jīn)业务的(de)民众仍在“观(guān)望”。从现有数据(jù)可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个(gè)人养老金账户，但完成资金存(cún)储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个人养老金业务(wù)的(de)开展中感(gǎn)受到，一些客(kè)户开(kāi)了户但(dàn)没存储的(de)主(zhǔ)要顾虑是(shì)锁定时间太(tài)长(zhǎng)，担心之后如果要大笔用钱时会(huì)很(hěn)“棘手”；另外一(yī)些(xiē)客户(hù)则是认为在个人养老金产品并非(fēi)专门设计且(qiě)收益优势不明显(xiǎn)，目前个(gè)人(rén)养(yǎng)老金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保(bǎo)险产品(pǐn)、养老目标(biāo)基金四类产品，即(jí)使(shǐ)不(bù)通过(guò)个(gè)人(rén)养老金账户也(yě)可(kě)以(yǐ)直接买，且收益差距(jù)不(bù)大。

　　黄宁则(zé)从券商从业人员的(de)角度谈到了推广个人养老金业(yè)务过程中的“困(kùn)境(jìng)”。他表示：“券(quàn)商端(duān)个人养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公(gōng)募基(jī)金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力较低，想寻求更低风险等(děng)级的(de)产品，纯(chún)公(gōng)募基金难以达到资产配置的(de)需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者直言(yán)，对于离退休(xiū)还较遥(yáo)远(yuǎn)的(de)群体来说，养(yǎng)老需(xū)求当然也需要(yào)考虑，但(dàn)眼下的生活和经(jīng)济状(zhuàng)况才(cái)是更(gèng)重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思