本周，56只首发(fā)基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银(yín)瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北(běi)交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募(mù)基金加速布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪北(běi)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是(shì)以发(fā)起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外(wài)，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估(gū)值普(pǔ)遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中业(yè)务相关度较高(gāo)的(de)同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心(xīn)指数表现(xiàn)，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金相继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流(liú)动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观(guān)维度(dù)来看，北(běi)交(jiāo)所很多(duō)优质企业(yè)的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实(shí)现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩(jì)正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年(nián)内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权(quán)益(yì)基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发展的(de)依然是市场本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从而(ér)活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏(xià)北交(j夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022iāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的(de)位(wèi)置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前(qián)估值已经非常(cháng)便(biàn)宜(yí)，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平(píng)对(duì)于具备(bèi)专精特(tè)新(xīn)特性的中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交所(suǒ)出(chū)了不少(shǎo)政策(cè)利好，包括发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策(cè)的密集(jí)发(fā)布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力(lì)度(dù)，政(zhèng)策的(de)暖风对整个(gè)市(shì)场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于供给增加对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企业的(de)难度是相(xiāng)对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水平相(xiāng)较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发(fā)展，投资机会应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研(yán)报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基(jī)金(jīn)持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中(zhōng)高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获(huò)增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大(dà)。

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