财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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