公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金一季报中勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝line-height: 24px;'>勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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