为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜，引发(fā)市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜zài)案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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