总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出(chū)了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同(tóng)投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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