美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政府可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗olor: #ff0000; line-height: 24px;'>佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然(rán)出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限前得不到(dào)解(jiě)决，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激(jī)增(zēng)，将10年(n佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ián)期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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