芦(lú)哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因素是青年人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识(shí)密集(jí)型(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢xíng)行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经(jīng)济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着(zhe)疫(yì)情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业率较(jiào)去(qù)年同(tóng)期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这三个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年(nián)龄段失业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也(yě)称经济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动(dòng)力(lì)数量基本(běn)稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业(yè)率的分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右，比(bǐ)2020年七(qī)普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青年失业(yè)形势要(yào)好于(yú)去(qù)年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟(shú)练(liàn)，往往在(zài)企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育。各年(nián)龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教(jiào)育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分布基本(běn)一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现出行(xíng)业聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自(zì)何(hé)处之前，需要(yào)研(yán)究青年(nián)就业的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各行业的(de)知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育(yù)年限基本(běn)一(yī)致，即青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识(shí)密集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)率大多高于全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程度更高的(de)房(fáng)地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性(xìng)服务业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的(de)青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就业(yè)已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的青年失(shī)业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先(xiān)取决于(yú)城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口数(shù)量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社(shè)会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观(guān)上会(huì)将部(bù)分青年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的两个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一是调(diào)查(chá)失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对(duì)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会(huì)经济(jì)活动的人(rén)员。包括(kuò)就业人员和(hé)失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次(cì)全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人口调(diào)查(chá)样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分(fēn)纳入(rù)就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数(shù)会(huì)根据普(pǔ)查数据(jù)进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而(ér)七(qī)普后(hòu)次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就(jiù)业(yè)：从三(sān)因素框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券(quàn)股(gǔ)份(fèn)有限公司

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