财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jicow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读āo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资(zī)产(chǎcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读n)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

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　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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