民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线(xiàn)下氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴广交会开展专项调研，用另一个(gè)视角观(guān)察中国(guó)出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企(qǐ)业(yè)所涉及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外(wài)贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸(mào)展会(huì)是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新(xīn)增客(kè)源的(de)数量和质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋(qū)势(shì)的外(wài)贸大环境和出口大趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的(de)第(dì)二大优势。

　　本次广交会调(diào)研(yán)，我们得到当下中国(guó)出口企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客(kè)户充(chōng)分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家（东南(nán)亚(yà)、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今年对俄(é)出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业出口压(yā)力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外需求(qiú)较(jiào)过去(qù)两年明显走弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明(míng)显下滑(huá)，中大型企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚(shèn)至(zhì)部(bù)分(fēn)大中型企(qǐ)业(yè)订单略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易(yì)摩(mó)擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同体(tǐ)对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业已经开始(shǐ)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大(dà)型企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中(zhōng)国(guó)出(chū)口的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的(de)三点(diǎn)现实》两篇(piān)专题报(bào)告，提示(shì)中国(guó)出(chū)口两点超预(yù)期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一(yī)季(jì)度中国(guó)出口订单和金额或将大增，主因去年底订(dìng)单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国(guó)当(dāng)下出口现状以及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不(bù)意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关总(zǒng)署统计的出口订单(dān)主要与之(zhī)前客户签(qiān)订的老订单相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是(s氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因hì)更长(zhǎng)期(qī)的(de)外贸大环境和出(chū)口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国最(zuì)大(dà)外贸展会，可(kě)观(guān)察(chá)样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商(shāng)品展会，已经举办133届(jiè)，为(wèi)中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采购(gòu)商数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能(néng)够为(wèi)我们观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出(chū)口现状和(hé)趋势(shì)提(tí)供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照(zhào)明(míng)、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期(qī)累计参(cān)展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛(shèng)，但相较(jiào)往(wǎng)期展会，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)开放境内采购商名(míng)额，客流(liú)结(jié)构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次(cì)展会(huì)更多人(rén)流(liú)来自于(yú)境(jìng)内采购商(shāng)，往年内外交流比较(jiào)充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不(bù)足，本次境外采购(gòu)商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的订单(dān)增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东整体的(de)采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不同企业之间感(gǎn)受存在(zài)明显差(chà)异(yì)。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年(nián)对(duì)俄增长超过(guò)30％，部(bù)分(fēn)企业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压(yā)力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前(qián)海(hǎi)外需求较过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型的(de)企(qǐ)业所(suǒ)面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单纯(chún)的(de)代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌(pái)的外贸(mào)企业反馈今年订单(dān)情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定(dìng)贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样(yàng)面(miàn)临其(qí)他地区贸(mào)易摩(mó)擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式(shì)实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的(de)商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对(duì)外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存(cún)在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业(yè)转移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈产(chǎn)业转移(yí)主(zhǔ)要(yào)流(liú)向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至当地，生产得到的(de)产(chǎn)成品也主要是(shì)为销售(shòu)于(yú)当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观(guān)数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额(é)数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品的订单(dān)近年来呈现(xiàn)持续(xù)下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研(yán)样本(běn)企业数量与范围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口群像》

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