总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市(shì)场(chǎng)的(de)关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默)交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默投资(zī)者的(de)投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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