近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么chéng)，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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