北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备受关注的巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提(tí)问环节(jié)中(zhōng)，回答了(le)投资(zī)人的47个(gè)问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享自己在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经(jīng)济(jì)，今(jīn)年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为更好的国家，美国(guó)也(yě)可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公司进行过投(tóu)资部(bù)署，不过投(tóu)资对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收(shōu)益率达到(dào马美如简介)了10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上，作(zuò)为董事长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投资(zī)人去投资(zī)中国是没有问题马美如简介的。相(xiāng)较于(yú)投资美国而言，投资中国可以让你用(yòng)便(biàn)宜的(de)价格买到(dào)一些更好的公司(sī)，而这即便有一些不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票(piào)可能会得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净(jìng)资(zī)产收益率不低于(yú)20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳(shū)理，选出了相对符(fú)合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的(de)18只股票(piào)。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分(fēn)之(zhī)一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率来看，医疗行(xíng)业(yè)无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先(xiān)考虑净资产收(shōu)益(yì)率指标，且(qiě)出于对公司(sī)的(de)价值判断而不是(shì)价格判断(duàn)，选(xuǎn)择的(de)是加权平(píng)均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达到(dào)巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家(jiā)。

　　以过去3年的(de)净资产收(shōu)益率来(lái)看，排名(míng)第一的分(fēn)别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上(shàng)市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术(shù)平均值进(jìn)行对(duì)比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选出了估值相(xiāng)对(duì)行业平(píng)均(jūn)值偏低的(de)67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时也在重金(jīn)押注(zhù)能源领域(yù)，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴(bā)菲特(tè)多(duō)次(cì)减仓银行股(gǔ)，包括2006年入(rù)手的合(hé)众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金融领域的(de)持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因(yīn)而，时(shí)代财(cái)经又进行了(le)行(xíng)业筛选，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响的公(gōng)司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制(zhì)图(tú)

　　如上表(biǎo)所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多(duō)个领域，其中(zhōng)饮料行(xíng)业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复(fù)合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮(liàng)眼，5年(nián)净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股(gǔ)多在(zài)饮料(liào)界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注的(de)最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司(sī)中，家(jiā)用电(diàn)器行业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业(yè)的5年(nián)净利润(rùn)复合年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的是主营集(jí)成电路设计(jì)的中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距(jù)最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅前(qián)三名仍(réng)是酒企，分(fēn)别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也(yě)曾筛选出(chū)相对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只股(gǔ)票，承(chéng)德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 马美如简介