看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气台湾是省还是市 台湾是省会吗一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面(m台湾是省还是市 台湾是省会吗iàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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