5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额(é)度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的(de)“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资(zī)子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权(quán)支付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是(shì)其历史(shǐ)上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总(zǒng)销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司(sī)、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃(líng)重(zhòng)汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然(rán)成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关业(yè)务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目的(de)是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的(de)政(zhèng)府(fǔ)扶(fú)持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两年的扣非归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科(kē)目(mù)仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备(武则天武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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