自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不(bù)断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对(duì)上述(shù)板块投(tóu)资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的(de)特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金持续流(liú)入科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续(xù)获得资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引资金切换赛(sài)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期(qī)增速保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季(jì)度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一致预重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思期净利润增速来(lái)看，科创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半导体行(xíng)业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造设备等23个品(pǐn)类(lèi)追加列入出(chū)口管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开(kāi)始实施(shī)。受益(yì)于(yú)国产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市(shì)场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具(jù)备(bèi)较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则(zé)会(huì)通过降价(jià)进行库(kù)存去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历(lì)史上存储(c重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思hǔ)芯片(piàn)的周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游(yóu)，促进(jìn)上(shàng)游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘(liú)扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以(yǐ)及(jí)一些(xiē)真正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价格下(xià)行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库存加速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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