全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ET50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间F——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决(jué)策。

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