拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗

　　今年以(yǐ)来，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头(tóu)部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此(cǐ)看(kàn)好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年(nián)内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和(hé)第(dì)35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微(wēi)软持(chí)仓(cāng)数量相较(jiào)于上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇(huì)等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较高的多(duō)是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工智(zhì)能(néng)热潮(cháo)推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的市(shì)值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀(xiān)起和推动(dòng)的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可(kě)以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部基金(jīn)经理万(wàn)琼(qióng)也认(rèn)为，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技(jì)股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历(lì)着债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引(yǐn)发全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及(jí)算力(lì)应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩(jì)增(zēng)长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科(kē)技(jì)股层面，以M拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗eta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一(yī)季度(dù)净利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业(yè)绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持之(zhī)以恒的(de)研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科(kē)技(jì)板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方(fāng)向，看好这个(gè)板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块(kuài)还是具(jù)有很好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的(de)后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定(dìng)期(qī)定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的(de)金融(róng)市场，纳指与A股各类市场(c拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗hǎng)相关性(xìng)低(dī)，从分散(sàn)投资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好(hǎo)，更符合美(měi)股的(de)特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能(néng)力，可(kě)以考虑定(dìng)投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是(shì)一种(zhǒng)体(tǐ)验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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