在锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上(shà外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ng)升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大(dà)落(luò)在(zài)市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期(qī)末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库(kù)存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)在积(jī)极(jí)尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售(shòu)收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货增(zēng)长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披(pī)露的年报数据显示(shì)，其外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(qí)储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的(de)领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况看来是(shì)供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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