本轮(lún)新股中，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电(diàn)路(lù)产业发展(zhǎn)规划(huà)及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划(huà)建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时(shí)候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区(qū)域的医疗服务(wù)网。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那(nà)一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要(yào)小心政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是(shì)收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方案(àn)能力的(de)高(gāo)新(xīn)技(jì)术企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池(chí)生产(chǎn)涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成(chéng)后(hòu)的(de)下一(yī)道工序，是(shì)锂电池(chí)生产前(qián)段工序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂(tú)布(bù)、半导体先(xiān)进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩(jì)更(gèng)进(jìn)一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一(yī)块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服(fú)务(wù)的制(zhì)造商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供(gōng)一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输(shū)等领域(yù)的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持(chí)客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国(guó)际关联企业，处于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧(jiù)研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因此利(lì)润大(dà)幅(fú)亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬出头(tóu)了(le)（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利润的(de)公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于(yú)涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销与后市场服(fú)务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收(shōu)购后(hòu)，公(gōng)司继续独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的(de)整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务(wù)领(lǐng)域的(de)数(shù)智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均(jūn)保有量(liàng)的增(zēng)长，公司(sī)行业前景不算很(hěn)差，但(dàn)公司(sī)自身技(jì)术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为(wèi)主(zhǔ)，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力工程技术服务(wù)及地理(lǐ)信(xìn)息技术服(fú)务。电(diàn)力(lì)工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江(jiān下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖g)地(dì)区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为(wèi)射频(pín)前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备(bèi)全(quán)套射(shè)频前(qián)端(duān)芯片设计能力(lì)和集成化(huà)模组研发能(néng)力(lì)，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具(jù)低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供(gōng)无(wú)线通(tōng)信射(shè)频前(qián)端发射(shè)模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发(fā)投入，但高研(yán)发下，公司(sī)毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一(yī)路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司的价值在哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可(kě)能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明(míng)度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联网数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端(duān)解决方案(àn)，并根(gēn)据客户需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务及技(jì)术服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式(shì)是获得(dé)购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖(mài)视频(pín)会员和其他通用流量(liàng)，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不(bù)错(cuò)，但(dàn)公司(sī)现金流越(yuè)来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大(dà)互联(lián)网公(gōng)司(sī)越来越(yuè)不依(yī)赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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