金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗寿(shòu)一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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