全球头号对冲基金桥水的最中国的国粹有哪些新调仓(cāng)情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　<中国的国粹有哪些img alt="猛买这(zhè)些(xiē)！全球最大对冲(chōng)基金桥水，美(měi)股持仓大曝光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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