5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发布(bù)的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的(de)交(jiāo)易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预(yù)计(jì)将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术(shù)栈(z堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释hàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行(xíng)业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初(ch堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ū)步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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