近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业1抓蚯蚓真的能赚钱吗0.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　抓蚯蚓真的能赚钱吗　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(k抓蚯蚓真的能赚钱吗uò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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