关(guān)注国际(jì)方面消息。

　　克里米(mǐ)亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片(piàn)可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击(jī)造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无人(rén)机在(zài)港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天气(qì)等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司(sī)主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料成(chéng)本低于去年(n路由器有使用年限吗ián)同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动了厨房食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)网络(luò)下沉、细分产品的专业(yè)经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建(jiàn)成(chéng)投产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值(zhí)操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值(zhí)业务划定为(wèi)非经(jīng)常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年(nián)度商(shāng)品期货套期保值业务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易(yì)的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末(mò)的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂(zhī)加工企业(yè)道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生(shēng)的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全(quán)迎来业绩修复(fù)时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现大(dà)反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成本(běn)。然而零售终端(duān)的(de)包(bāo)装油价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外(wài)。自2022年下(xià)半年(nián)以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆(lù)续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后(hòu)产能(néng)处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费回(huí)暖势头良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产(chǎn)能释(shì)放带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要(yào)原因是主要原料(liào)价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价(jià)格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的时(shí)间影响，道道(dào)全(quán)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料(liào)综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步(bù)延续回(huí)落趋(qū)势(shì)，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成(chéng)为(wèi)道道全今年业绩修复(fù)的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩(jì)修复(fù)有一(yī)定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对(duì)道道全今年业绩(jì)表达正面预期(qī)，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业(yè)收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治经济(jì)形(xíng)势等(děng)因素(sù)的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂(zhī)、油(yóu)料市(shì)场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消(xiāo)费(fèi)者(zhě)健康意识的(de)提(tí)高，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料(liào)供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油(yóu)的成本端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云(yún)突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力(lì)从进(jìn)口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面(miàn)利(lì)空出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间。虽然市(shì)场并不看好(hǎo)油(yóu)粕走(zǒu)势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年(nián)一季(jì)度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大(dà)增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内后(hòu)期(qī)面临的(de)菜(cài)油供给压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行(xíng)业普遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场(chǎng)份额，不同(tóng)油种之间、大小企业(yè)之间的(de)竞(jìng)争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好(hǎo)，菜(cài)油表观库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，路由器有使用年限吗菜油需求或起量，但中短期仍(réng)处于(yú)累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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