今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　无法企及是什么意思，不可企及是什么意思alt="多(duō)家宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本无法企及是什么意思，不可企及是什么意思，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独无法企及是什么意思，不可企及是什么意思立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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