财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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