自(zì)4月下旬(xún)高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业(yè)内人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市场对上(shàng)述(shù)板块(kuài)投资(zī)价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配(pèi)置的(d2升是多少斤啊 2升是多少毫升e)工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资(zī)的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为(wèi)资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续(xù)获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随(suí)着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相比过去明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来(lái)的(de)一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基(jī)指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对(duì)未来(lái)产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一(yī)位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受(shòu)益于国产替代(dài)加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙(lóng)头会(huì)在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会通过(guò)降价进行库存去化(huà)。供给(gěi)与需求(qiú)的错配使得存储(chǔ)行业具(jù)有(yǒu)较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储的(de)爆发性需(xū)求由产(chǎn)业(yè)链下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一(yī)些真正的(de)创新落(luò)地(dì)。预(yù)计半导(dǎo)体和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配(pèi)需(xū)求(qiú)端(duān)，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加速出(chū)清，营收和利润(rùn)迎来拐2升是多少斤啊 2升是多少毫升点。

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