5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市(shì)规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财(cái)经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经(jīng)纪(j希望的拼音是什么ì)业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场行业(yè)占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业希望的拼音是什么务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)希望的拼音是什么阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式(shì)的交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)，本次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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