看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(q买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜í)中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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