投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(q北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么uē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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