五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行(xíng)业危机将(jiāng)再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任何(hé)人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了(le)。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及(jí)70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终(zhōng)则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危(wēi)机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一(yī反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的(de)一(yī)次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它(tā)要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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