投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiān凝神静气的意思 凝神静气是成语吗g)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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