今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除方阵是什么意思合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jì方阵是什么意思n)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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