财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险(xiǎn)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(k导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗òng)制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司有合(hé)众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等(děng)降低负债端成本。

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