华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用(yòng)从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由付股息(xī)。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持(chí)续(xù)的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报(bào)告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满(mǎn)足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴(xīng)登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广(guǎng)播电台(tái)称，截(jié)至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值在(zài)短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括披露企业(yè)的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未(w送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由èi)公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免的(de)人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值一(yī)度(dù)达到(dào)340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位(wèi)于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股价随即大涨约(yuē)8％。

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