今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发了全行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(d太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询e)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的(de)重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季(jì)末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来(lái)需求端(duān)将对设计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导体的(de)制(zhì)裁已经(jīng)到(dào)了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的(de)制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的(de)扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还(hái)是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度新(xīn)进(jìn)了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外(wài)一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定价出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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