财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为(wè修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜i)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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