5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交(jiāo)额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机(jī)械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者一(yī)定(dìng)程度与中特(tè)估概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注度(dù)提升最为明显，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走势相(xiāng)互(hù)印证，传媒(méi)板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的(de)集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家(jiā)及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数(shù)收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券(quàn)商金(jīn)股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均不如近几期(qī)，主要(yào)与大盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机(jī)构多数(shù)持(chí)保(bǎo)守看(kàn)法

　　各(gè)大券(quàn)商(shāng)对五月份的投资(zī)方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少动，推荐较(jiào)多的(de)行业(yè)是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期权则因有事件驱(qū)动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票投资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每年5月到10月(yuè)股票市场(chǎng)的(de)相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其(qí)他(tā)年份均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项目(mù)的(de)陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理(lǐ)层对信(xìn)用风险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘(pái)徊的经济周期格局(jú)下(xià)，只托(tuō)不举、定点发(fā)力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的(de)现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长期看二(èr)级市(shì)场(chǎng)估值体系(xì)国(guó)际(jì)化(huà)是趋势，优(yōu)质(zhì)成长有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳的(de)机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革(gé)红利释放非(fēi)常值(zhí)得期(qī)待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来(lái)经济收缩压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下行压(yā)力(lì)暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利(lì)率(lǜ)的(de)回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期(qī)影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加(jiā)股票供(gōng)给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持二季度(dù)投资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如(rú)医药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积(jī)极因素(sù)正(zhèng)出(chū)现，将给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来看，短期打(dǎ)破概(gài)率偏(piān)低，震荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速下行确立(lì)，并将继(jì)续(xù);其次，前期(qī)小(xiǎo)批多(duō)次的微刺激下，市场对(duì)短期经济(jì)预期偏乐观(guān)，而实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措施(shī)亦难以改变基本面(miàn)弱平衡向(xiàng)下(xià)打破的趋(qū)势，5月份市场仍(réng)将继续(xù)维持(chí)弱(ruò)势下跌格(gé)局。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词