金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！<bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译/p>

　　日前，六年(nián)一个周期(qī)轮回的白糖期货(huò)正(zhèng)在迎(yíng)来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没(méi)在(zài)五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关(guān)还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时(shí)的白糖(táng)主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合(hé)约(yuē)盘(pán)中就创下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白糖(táng)期货开始(shǐ)一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的白(bái)糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白(bái)糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这从(cóng)根(gēn)本(běn)决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协会发布(bù)的全国食(shí)糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地(dì)区外，广(guǎng)西等主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译xū)求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产对白糖来(lái)说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料作(zuò)物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国食(shí)糖(táng)产量整体保持平稳(wěn)，年产量在(zài)1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内(nèi)食(shí)糖(táng)消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情(qíng)况也(yě)不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组(zǔ)织）发布(bù)的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次(cì)回(huí)升(shēng)，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生(shēng)产(chǎn)国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前(qián)十(shí)位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴(bā)西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和印度(dù)，整体贸(mào)易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印(yìn)度正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出(chū)口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙(lóng)头股中(zhōng)粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业(yè)年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合(hé)约(yuē)是否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将会给出答案。

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