个人(rén)养老金业务试(shì)点落地半年，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自(zì)去(qù)年(nián)11月27日开始，个人(rén)养老金开始进(jìn)入为期一年的试点，在全国选取了36个(gè)试(shì)点(diǎn)城市和地区进行推进。据人(rén)力(lì)资源和社会保(bǎo)障部数据(jù)显示，截至(zhì)今年3月(yuè)末，个(gè)人养老金开(kāi)户数量达(dá)到3324万，市场空(kōng)间初(chū)步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的代销(xiāo)主渠道之(zhī)一(yī)，证券(quàn)公司凭(píng)借其与权(quán)益产品的紧密联(lián)系(xì)和(hé)与投(tóu)资者的(de)深度(dù)了解，在养老(lǎo)基金销售方(fāng)面已有多方实(shí)践。时值个人(rén)养老金业务试(shì)点推行半(bàn)年之际(jì)，中国基金报记者深入(rù)多家券商，了解(jiě)个人养(yǎng)老金代(dài)销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人养老(lǎo)金市(shì)场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人(rén)养老金业务正(zhèng)在获得更多证券公(gōng)司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金(jīn)试点落地(dì)，14家券(quàn)商获得代(dài)销资格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金基金数量增加(jiā)至143只，券(quàn)商数量扩容至18家，平安证券、安(ān)信(xìn)证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批。

　　作为公募基金最主要的代(dài)销方之(zhī)一，证券公司在个(gè)人(rén)养老金业务试点的铺开和推广中(zhōng)持(chí)续(xù)发(fā)力，个人养老金(jīn)业务(wù)也成为大型(xíng)券商们财富(fù)管理转型的重要抓手。通过精心布局产(chǎn)品及(jí)渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富管理优势，做“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾(gù)大有可(kě)为

　　目(mù)前(qián)，个(gè)人养老金可投资(zī)的(de)产品主要有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款、养老(lǎo)保险、公募基金(jīn)。据(jù)人社部个人养(yǎng)老金产品(pǐn)名(míng)录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理(lǐ)财类产(chǎn)品(pǐn)、基(jī)金类产品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个(gè)人养老金产品资格受到明显限制，仅部(bù)分具备保(bǎo)险兼业代理牌照的证(zhèng)券公(gōng)司(sī)可销售养老保险，大多数试(shì)点(diǎn)券(quàn)商将视(shì)线(xiàn)聚焦于公募基金(jīn)上进行(xíng)重(zhòng)点(diǎn)开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如(rú)，海通证券在2022年年报(bào)中表示，其(qí)顺利(lì)获(huò)得首(shǒu)批个人养老金基金(jīn)销售资(zī)格(gé)，完成(chéng)全部40家基金管理公司共(gòng)计(jì)126只(zhǐ)个人养老金(jīn)基金产品的上线(xiàn)，基本实(shí)现(xiàn)个(gè)人养老金公募基金产品全(quán)覆(fù)盖(gài)。

　　中信建投(tóu)个人养老金业务负责人向中国基金报记者(zhě)介绍称(chēng)，中信建投已引进(jìn)华(huá)夏基金等(děng)发(fā)行(xíng)养老基金管理人的(de)137只Y份(fèn)额产品，后续将不(bù)断完善产品池。东(dōng)方证券亦表(biǎo)示，目(mù)前已基本实现了养老公募基金(jīn)的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人指出，从客户服务(wù)办理的角度看(kàn)，大部分客户更(gèng)愿意(yì)在产品(pǐn)货(huò)架丰(fēng)富的机构(gòu)办理个人养老金业务(wù)。因此在服务体系的基础架构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元的(de)产品(pǐn)货架能够带给(gěi)客户更好的(de)服务办理(lǐ)体验，产品布局的“全面”是(shì)个人(rén)养老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同(tóng)时(shí)，从客户投资选择的角度讲，大(dà)部分客(kè)户对(duì)于金融产(chǎn)品的特征和策(cè)略的认(rèn)知、对(duì)自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊(hú)。帮助客(kè)户做好“养老规划”、协(xié)助客(kè)户筛选“合(hé)适的产(chǎn)品”，就(jiù)成为服务机构(gòu)的“核心竞(jìng)争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品类型的(de)基础上，各(gè)家机构需要深入(rù)、充分、严谨地研究(jiū)每(měi)类产品的特(tè)性；结合存量(liàng)客户(hù)的(de)个性化(huà)画像(xiàng)和客户特点，为(wèi)客户提供切实(shí)可行的产品评(píng)估(gū)体系和养老规划方案。

　　实际上，对于(yú)个(gè)人投(tóu)资者(zhě)来说，当前阶(jiē)段(duàn)认可并(bìng)开通个人养老金账(zhàng)户的理由，一是(shì)来自开(kāi)户渠道的多重福利动(dòng)员，二是个人养老金带来的个税抵扣(kòu)优惠。但不可否认的(de)是(shì)，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于(yú)个人养老金退休后(hòu)才能取(qǔ)出，这每年12000元自然是(shì)需要在账户内充分利用(yòng)长(zhǎng)期投资，但如(rú)何(hé)投资也令不少投资者(zhě)犯难：买什么(me)、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多(duō)。现有养老产品的选择已令投资者(zhě)目不暇接(jiē)，如何让(ràng)投(tóu)资者(zhě)选择到适合自己的产品(pǐn)，证券公司的投(tóu)顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有(yǒu)近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合自身的养老产(chǎn)品，做好(hǎo)养老规(guī)划和资产配置(zhì)，做(zuò)到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取(qǔ)线(xiàn)上线下相结合的方式，注(zhù)重交流和体验，为客户提供有温度的专业服(fú)务。

　　国泰君安在(zài)推(tuī)广个人养老金业务时曾介绍(shào)，其结合个人养老金基金(jīn)特(tè)点(diǎn)，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个(gè)人(rén)养老金(jīn)基金评价(jià)标准”，综合(hé)基金公司治(zhì)理水平(píng)、投研能力(lì)、业绩评(píng)价、风险(xiǎn)管理、声(shēng)誉口碑量化评(píng)价，优选(xuǎn)值得信(xìn)赖(lài)的养老金基(jī)金(jīn)；选(xuǎn)出“综(zōng)合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研(yán)大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性价(jià)比(bǐ)”、“聚焦(jiāo)股息”等特(tè)色养老金基(jī)金产品清单，满足养老金客(kè)户个性(xìng)化养老需求(qiú)。

　　渠(qú)道(dào)：打造(zào)“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公司(sī)营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内(nèi)并不(bù)算少，但(dàn)远难(nán)以与大(dà)型商业银行(xíng)的优势相(xiāng)匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业银行召开(kāi)的2022年报发布会(huì)上(shàng)，该行(xíng)高管透露(lù)，截至2022年末(mò)，该行已(yǐ)经累计开立个(gè)人养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全行业第(dì)三位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于(yú)建设银行和(hé)工商银行(xíng)。相比之下(xià)，鲜有(yǒu)券商(shāng)愿意(yì)公布投资(zī)者(zhě)通过其渠道开通(tōng)个人养(yǎng)老金账户(hù)的情况。

　　产品方面(miàn)，国家社(shè)会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台上仅可查询(xún)商业银行个人(rén)养老金(jīn)业务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有22家开设了资金账户和储蓄(xù)交易业务，8家同时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保险(xiǎn)交易业务和理财(cái)交易业务(wù)。

　　与大型商(shāng)业银行所拥有的产(chǎn)品和渠道(dào)优势相比，证券公司个人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)规模相对(duì)有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然(rán)网点数量(liàng)难以比拼，但券(quàn)商(shāng)发力个(gè)人养老金业(yè)务，自(zì)有(yǒu)其独特“打法”。记者注意到，多家券(quàn)商在推广个人(rén)养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例(lì)如，国泰君安此(cǐ)前表(biǎo)示，其个人养老金业务(wù)从引导客(kè)户形(xíng)成科学养老理(lǐ)财观(guān)念的长(zhǎng)远视角出发(fā)，为(wèi)客户提供从产(chǎn)品策略、到(dào)产品优(yōu)选、再到组合配置的全(quán)周期专业(yè)资配服务和一站式的产品选择。中信证券亦推出个人养老金投资一站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置(zhì)、服务(wù)陪伴于一(yī)体的个人养老金投资综(zōng)合服(fú)务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位服务投资者外，“走(zǒu)出去”也是部(bù)分券商开(kāi)拓个人养老(lǎo)金业务的解决方案(àn)。东(dōng)方证券副(fù)总裁徐海宁(níng)向记者介(jiè)绍，东(dōng)方证(zhèng)券基于对(duì)个人养老金目标客群的深入研(yán)究(jiū)，将(jiāng)开发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个人养(yǎng)老(lǎo)金客户(hù)拓展的重点方向(xiàng)，制定了“上海深度(dù)、全(quán)国广度”的推广(guǎng)计(jì)划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券(quàn)协同系统内成员公司开展走进企业(yè)推广个人养老金活动(dòng)，为(wèi)企业单位员工(gōng)提供个(gè)人养老(lǎo)金上门服务，免(miǎn)去客户前往营业厅办理业务(wù)路(lù)上花费的时间，提高服务(wù)效率(lǜ)，节约(yuē)客户时间。展业初期组织(zhī)了超过100场的(de)个人(rén)养老金(jīn)走进企(qǐ)业服务活动，覆盖企业员工近万人(rén)。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金(jīn)报(bào)记者曹(cáo)雯(wén)璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销个(gè)人养老金业务“开闸”，多(duō)家获资质的机构(gòu)正式(shì)展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制(zhì)度实施已有半年，相关产品的(de)收益率和(hé)回撤(chè)情况、产品能否真正满(mǎn)足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资(zī)金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购(gòu)的产(chǎn)品又(yòu)是(shì)为了满足(zú)养老需求，投资者更希(xī)望能实现低波(bō)动、低回(huí)撤。如何(hé)做到从中长期保(bǎo)值增值(zhí)同时又让(ràng)客户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败(bài)的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品(pǐn)

　　同时服务上寻(xún)求创新突破

　　眼(yǎn)下，个(gè)人养老(lǎo)金业务已然成为券商(shāng)财富管理(lǐ)转型的(de)核心方向之(zhī)一。通(tōng)过不(bù)断完善(shàn)客户服务体系(xì)，满(mǎn)足客户多层次金融需求，促进财富管理业务高(gāo)质量发展，券商(shāng)在(zài)业务(wù)内涵上正(zhèng)不断(duàn)挖潜。

　　多名(míng)券商业内人士表示，在客户分类服(fú)务方(fāng)面(miàn)，会(huì)根据国(guó)家政策选择社保(bǎo)关系在先行城市（地区(qū)）、能(néng)享受税优且(qiě)对(duì)税优敏感、对理财有初步认知的客户进行第一阶段的(de)重点服务，对其(qí)他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进(jìn)行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位(wèi)员(yuán)工，特别是大中型(xíng)城市具(jù)有一(yī)定经营(yíng)规模(mó)的(de)企业员(yuán)工，他们(men)能(néng)够享受个税抵扣(kòu)的优势，具备一定投资(zī)意识和(hé)财务(wù)认知(zhī)；这类人(rén)群对(duì)未来(lái)退休有一定的规划和想法(fǎ)。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相关(guān)业务负(fù)责人表示(shì)，会针对不同风险承受能(néng)力、不同年(nián)龄结构和不同资金体(tǐ)量制(zhì)定个性化养老策略。比如(rú)对每(měi)年享(xiǎng)税优的1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提供符合监管部门要求的(de)金融机构和金融(róng)产品(pǐn)清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲堂等信(xìn)息和交(jiāo)易服务；对1.2万之外的资金(jīn)，提(tí)供更丰富的“安(ān)养计划(huà)plus”养老金(jīn)融服务，包括养老计(jì)算器、个(gè)性(xìng)化的补充养(yǎng)老解(jiě)决方案、定期(qī)的养(yǎng)老方案(àn)跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光，打造增量市场(chǎng)，承(chéng)担起构建养老金第三支柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客(kè)及投教方面，应加大资源投(tóu)入，通(tōng)过(guò)教育(yù)和陪(péi)伴(bàn)，提高客户(hù)对个人养老(lǎo)金的认知。走进企(qǐ)事(shì)业(yè)单位，通过上门(mén)服务(wù)的方(fāng)式触(chù)达企业和客(kè)户，举办专题讲座(zuò)、在线研讨(tǎo)会(huì)和投资教育活动，帮助客户了(le)解个(gè)人(rén)养老金(jīn)的重(zhòng)要性(xìng)、投(tóu)资策略和长期规划，激(jī)发客户对个(gè)人养老金产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在(zài)App服务(wù)功能优化方面(miàn)，建立(lì)内容丰富的一站式个人养(yǎng)老金专区(qū)，既包括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老(lǎo)工具（如节税计算器），加(jiā)强与客户的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方面(miàn)，引入智能科技和人(rén)工智能技(jì)术，通过数据分析和算法模型(xíng)，根据客户的(de)风(fēng)险(xiǎn)承受能力、资产(chǎn)状况(kuàng)和目标退休(xiū)年限，定制化推(tuī)荐养老金产品组合(hé)，并(bìng)提供实时投资(zī)组合跟踪(zōng)和风险管理工(gōng)具，帮助客户更好地(dì)实现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人(rén)养老金(jīn)相关业务负(fù)责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据(jù)智能(néng)客(kè)户分析系统的基(jī)础上(shàng)，可以针对不同(tóng)养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)的(de)客(kè)户达成“千人千面”的个(gè)性化服务，人(rén)是“1”，科技（线(xiàn)上与线下结合）是后面的“0”，二者有机结(jié)合，为(wèi)不同生命周期和(hé)年龄阶(jiē)段的客户(hù)提供(gōng)专业(yè)的(de)、一对(duì)一的养(yǎng)老(lǎo)配置(zhì)服务(wù)。

　　运行半年七成(chéng)收益告(gào)负

　　客户体验成产品胜负(fù)手

　　个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制度实(shí)施已有(yǒu)半年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产品能(néng)不(bù)能满足真正(zhèng)的养老诉求？这(zhè)些问题都是投资者(zhě)的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目(mù)前养(yǎng)老目标基(jī)金的整体收益水平并不乐观。Wind数据显示(shì)，全市(shì)场149只公募养老(lǎo)基金产品，近七(qī)成(chéng)收益告负。其中，业绩垫底的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回(huí)报(bào)为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的(de)有平(píng)安稳健(jiàn)养老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月(yuè)成立(lì)以来(lái)回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老一年持(chí)有Y，自成立(lì)以来回报为(wèi)2％，另有(yǒu)富国(guó)、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人(rén)士表示，由于资金“只进不(bù)出(chū)”，认购的(de)产(chǎn)品又是为了满足(zú)养(yǎng)老需求，投资者更希(xī)望能实现低波动、低(dī)回撤。如何(hé)做到(dào)从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验(yàn)良好是个人养老产品成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性的(de)产品应力争为客户保值增值，否则将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银(yín)河证券(quàn)相关业(yè)务负责人介绍，目前个(gè)人养老金可(kě)投(tóu)资的4类产品风(fēng)险收益特点明显，有的类别更侧重本金安(ān)全、有的类(lèi)别更侧重资产增值(zhí)；但(dàn)同时，每个类(lèi)别很难做(zuò)到在保证其特点达到的(de)同时又(yòu)规避掉该类产品(pǐn)的(de)风险或缺陷。“从(cóng)不同客(kè)群情(qíng)况来(lái)看，低波(bō)低回(huí)撤对(duì)于离退休时点较近的(de)投资者比较合适(shì)，性价比高的中波动(dòng)中回撤、高(gāo)波(bō)动高回撤特征产(chǎn)品对(duì)于还(hái)有(yǒu)20-30年才(cái)退休的(de)投资(zī)者也是可以选择的，拉长(zhǎng)周(zhōu)期看(kàn)也能满足客户(hù)养老类(lèi)资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提是有一套完整、自(zì)洽、适用、有(yǒu)效且动(dòng)态适配的产品(pǐn)评(píng)价体系，通过该(gāi)体系的评价，能较为清晰(xī)地区(qū)分出产品(pǐn)的“性价比(bǐ)”（如风险收益(yì)比等(děng)）、能公平、公正地对(duì)同类或者同策略(lüè)产(chǎn)品进行综合评判。如此(cǐ)，才能真正将好的产(chǎn)品、合(hé)适的产品(pǐn)推(tuī)荐给合(hé)适的客户(hù)群体。

　　“养老组(zǔ)合基金分(fēn)为目(mù)标风险型和目标日期型两大类，投(tóu)资者可以根(gēn)据自身(shēn)投(tóu)资目标和风险承(chéng)受(shòu)能力选择具体的(de)产品。比(bǐ)如低风险偏好的客(kè)户可选择(zé)目标日期型中的稳健类(lèi)产品，通过严格(gé)控(kòng)制股票资产仓位降低产品波(bō)动(dòng)，带给客(kè)户相对稳健的收益。”徐海宁(níng)表示(shì)，目(mù)前我国城镇职工养老(lǎo)金替代率尚有不(bù)足，根(gēn)据国际经验(yàn)，如果退休(xiū)后的养老金(jīn)替代率大于(yú)70％，即(jí)可(kě)维持(chí)退休前的生活水平，养老金投资的增值(zhí)功能也是(shì)一(yī)个重要考量。由(yóu)于(yú)个人(rén)养老金取用需(xū)要达到年龄(líng)等条件，投资资(zī)金具有长期性，可以达(dá)到(dào)几十(shí)年，能够承(chéng)受一定的短(duǎn)期波(bō)动，对于追(zhuī)求长(zhǎng)期投资收益(yì)的客户(hù)，可以配置(zhì)一定高比例资金在权益型资产(chǎn)上，实现(xiàn)养老投资的(de)保值增值(zhí)目(mù)标。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人也认为，个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品具有一定的普惠金(jīn)融属性(xìng)，需要关注(zhù)老百(bǎi)姓长期保值(zhí)增值的养老(lǎo)需求。站在资(zī)产角度，想(xiǎng)要实(shí)现长期(qī)资金的(de)稳(wěn)健投资回报(bào)，资产配置不可或缺。通过投资(zī)不同品种(zhǒng)、不同收益(yì)特征、低相关性的(de)金融资产，有助于实现(xiàn)风险分(fēn)散、降低(dī)总体波动，从而更好地满足投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金(jīn)业务高(gāo)质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养(yǎng)老金业务积极发展的同时，与渠道网点和客(kè)户众多的(de)银行等(děng)机构相(xiāng)比，券商如何突破自(zì)身(shēn)瓶颈(jǐng)，实现(xiàn)差异化的发展，可以说(shuō)是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券商、基金(jīn)独立销(xiāo)售(shòu)机构都(dōu)可参与到(dào)为客户提供个(gè)人(rén)养老基金服(fú)务，几类机构优势互补，严格(gé)意义上说(shuō)是竞合而非(fēi)竞争(zhēng)更非“相(xiāng)杀(shā)”关系，每类机构或者每家机构可以根据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥(huī)自(zì)身优(yōu)势，服(fú)务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策上(shàng)，未来还(hái)有以(yǐ)下三(sān)方面诉求(qiú)：一是增强(qiáng)基(jī)础设施建设，能在服务时(shí)效性上与(yǔ)银行(xíng)拉平，提(tí)供7×24小时的开户(hù)、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品类上更(gèng)加丰(fēng)富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户提供牛鬼蛇神是什么生肖的养(yǎng)老产(chǎn)品（如养老理财(cái)）；三是明确养老规划业务合规性，为不同(tóng)的客户(hù)提(tí)供基于客户需(xū)求和画(huà)像的养老规划(huà)方案(àn)。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人提出，当(dāng)前的政策要求下(xià)，客户(hù)如(rú)果想在券商端参与(yǔ)个人养老金(jīn)投资，需要分别(bié)在银(yín)行端、个税端进行一系列前序操(cāo)作步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流(liú)程的(de)投资者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策(cè)对代(dài)销个人养老(lǎo)金产品的管理要求，券商暂时无法上(shàng)线储(chǔ)蓄(xù)类(lèi)、理财类(lèi)、保(bǎo)险类产(chǎn)品，可(kě)供投资者(zhě)选(xuǎn)择的产品(pǐn)种类较为单(dān)一(yī)，难以(yǐ)进一步为投资者提供(gōng)更丰富的个人养(yǎng)老金配(pèi)置方案(àn)。未来(lái)期待能够从政策端进一步(bù)简化投资者的办(bàn)理流程(chéng)，提升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券(quàn)商在多样化个人养老金品种(zhǒng)的引入和研发(fā)上的政策(cè)支持，丰富客(kè)户(hù)多元(yuán)化的(de)投资选择。”该(gāi)负(fù)责人称(chēng)。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力(lì)个人养(yǎng)老(lǎo)第二曲线

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者 莫琳

　　随(suí)着个人(rén)所得税退税的开(kāi)始(shǐ)，不少(shǎo)人发现(xiàn)自(zì)己(jǐ)的退税比去年多(duō)了不少，仔细询问之下(xià)才发现，是因为去年底开通了个人(rén)养老金业务，并入了金(jīn)。这一(yī)消息(xī)大大刺激了不少本(běn)来不想开户的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至(zhì)今年3月(yuè)底，个人养老金参加人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然(rán)开户数快速攀升，但是个人(rén)养(yǎng)老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外，据中国保(bǎo)险资管业协会(huì)执(zhí)行副(fù)会长兼秘书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开立(lì)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户的三千多(duō)万人中(zhōng)，仅(jǐn)900多万人(rén)完成了资金储(chǔ)存(cún)。

　　从记者走访(fǎng)的结果来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于(yú)预(yù)期，是大多人不愿意入(rù)金的主(zhǔ)要原因。而选择(zé)开(kāi)户(hù)的原因主要是为了“薅(hāo)羊毛”（金(jīn)融机构出台了不(bù)少吸(xī)引客户开户的优惠政策）。

　　如(rú)何解(jiě)决“开户热投(tóu)资(zī)冷”的问题？银河证券相关(guān)业(yè)务负责人认为，这是一(yī)个专业活(huó)，既(jì)需要了解客(kè)户(hù)的经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养老(lǎo)规划(huà)，也需(xū)要业(yè)务人员及其所(suǒ)在机构有比较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有(yǒu)部(bù)分投资者认为，个人养老金(jīn)产品每年(nián)封(fēng)顶12000元，难以(yǐ)充分满足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面需(xū)求，还需(xū)要结合其(qí)他商业(yè)产品(pǐn)等综合(hé)考虑；大多数产品流(liú)动性(xìng)差，难以预防到退(tuì)休前的应急(jí)资金需(xū)求(qiú)。

　　从产品(pǐn)端改善“开(kāi)户(hù)热投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半年(nián)来，个(gè)人养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)丰(fēng)富，但是“开户热投资冷”的现象(xiàng)没(méi)有(yǒu)随之(zhī)发(fā)生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协(xié)会执(zhí)行副会(huì)长兼秘书长曹德云(yún)在(zài)近(jìn)期举办(bàn)的2023清华(huá)五道(dào)口全(quán)球金(jīn)融论坛上表示，目前(qián)个(gè)人(rén)养老金(jīn)试点效(xiào)果呈“两低(dī)三不”漏斗状，即建立账户人(rén)数(shù)占基本(běn)养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)参保人数比例(lì)低、已缴费人数占建立账户人(rén)数比(bǐ)例低；产品供应(yīng)不均衡(héng)、选(xuǎn)购渠(qú)道不畅、民众参保意(yì)愿(yuàn)不强。

　　针(zhēn)对产品供应不均衡的问题，国家金融监督管理总局出手，率先增加(jiā)养老(lǎo)保险(xiǎn)产品的供(gōng)给。近(jìn)日，国家金融监督管(guǎn)理总局已(yǐ)向(xiàng)业内就关于促(cù)进专属商业(yè)养老保险发展(zhǎn)有关事项征(zhēng)求意见。根(gēn)据(jù)征(zhēng)求意见稿，专属商业养老保险拟由(yóu)试点业务转为(wèi)常态化业务(wù)。

　　业内人士(shì)表示，随着专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险转为(wèi)常态化业务，参(cān)与该项业务的险(xiǎn)企数量将增加不少(shǎo)。此外(wài)，专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险是对(duì)接个(gè)人养老(lǎo)金制度的主(zhǔ)要保险产品(pǐn)，这意味着个(gè)人(rén)养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老保险采(cǎi)取“保证+浮(fú)动”的收益模式，提供稳健型、进取型两种(zhǒng)风格(gé)账户供客户(hù)选择(zé)。据各家保险公(gōng)司披露(lù)的(de)专(zhuān)属(shǔ)商业养(yǎng)老保险产品2022年结算利率(lǜ)，稳(wěn)健账户结算利(lì)率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个(gè)人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼(hū)吁(xū)从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务(wù)负责(zé)人看来，“老龄风险”与其他投资风(fēng)险相比，有其更加突出的特点，包(bāo)括(kuò)为退休(xiū)人(rén)群提供稳定(dìng)安全有保障且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为(wèi)高(gāo)龄人(rén)群(qún)储(chǔ)备失能养护和(hé)医疗应急资产、为退休人(rén)群规划遗产、将养老投资(zī)与(yǔ)养老保(bǎo)障/养老生活无缝(fèng)对接等。

　　养老金融(róng)产品(pǐn)的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老(lǎo)金融产品的设计理念(niàn)，必须紧密围绕(rào)承担、减少或(huò)转移上述“老龄风(fēng)险(xiǎn)”主旨；养老金(jīn)融产品的设计(jì)成果(guǒ)，应该更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好专(zhuān)业的金融工具、做艰(jiān)难但(dàn)长期正确的(de)事。

　　因此，能否设计(jì)出充分利(lì)用资本市场(chǎng)具有(yǒu)良好增值(zhí)能力(lì)资产的养老产(chǎn)品(pǐn)取(qǔ)决(jué)于发行(xíng)人(rén)（或管理人(rén)）的产品设计能(néng)力(lì)和资产管理能力。“证券公(gōng)司作为(wèi)财富管理服务提供(gōng)商，可以与产(chǎn)品发行人（或管理人(rén)）合作，根(gēn)据客户需求设计出在养老(lǎo)功(gōng)能(néng)方面更有竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表示。

　　中(zhōng)信(xìn)建投也希望能参(cān)与到具(jù)体(tǐ)的产(chǎn)品设计之中。其(qí)个人(rén)养老业务负(fù)责人建议，参考部分发达国家(jiā)的经验，未来除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投资(zī)者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集团中国区总裁张雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空账”。也就(jiù)是说(shuō)，参与者可(kě)以直接在开户(hù)的(de)时候做投(tóu)资选择。这样在开(kāi)户的(de)时候就(jiù)可以形(xíng)成闭环体验。

　　针对参与个(gè)人养老金可(kě)能面临的流(liú)动性(xìng)问题，长城人寿保(bǎo)险(xiǎn)股(gǔ)份(fèn)有限公司总经理王(wáng)玉改近日表(biǎo)示，保(bǎo)险公司可以通(tōng)过(guò)“保单质押贷款”等多种金(jīn)融工(gōng)具来解决客户对(duì)短期资金(jīn)的需求。

　　券商发力个人(rén)补充养老(lǎo)金融(róng)方案

　　此外，针对(duì)1.2万(wàn)难以满足个人或家庭(tíng)养老的全面需(xū)求，多(duō)家券商还发(fā)力(lì)个人养老金账户(hù)以外的个人补充养老金融方案，例如银河证券的(de)“安养计划plus”、中信证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前(qián)，银河证券已(yǐ)根(gēn)据(jù)在(zài)职群(qún)体养老(lǎo)规划的长期(qī)性、稳健性、安全(quán)性等特点(diǎn)，已(yǐ)退(tuì)休(xiū)人群养老需求的流动性(xìng)、安(ān)全性、稳健性等特点，设计出多层(céng)次、多元化、个性化的养老(lǎo)配置方案，积极履(lǚ)行(xíng)养(yǎng)老保障社(shè)会责任，力争为居民提供持续卓越的养(yǎng)老规(guī)划与满足不(bù)同养(yǎng)老需(xū)求的资产配(pèi)置服务(wù)。

　　中信证券的“信养计划”则(zé)基于个人养老场景(jǐng)，引入更丰富的养老型(xíng)年金、增额终身(shēn)寿(shòu)等(děng)不同品(pǐn)类产品，覆盖养老收(shōu)益性资产和(hé)保障(zhàng)性资产，满足客户(hù)多(duō)样化、多层级的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大(dà)支柱养老金业务中的企业年金业务(wù)，银河证券(quàn)还上线了(le)自研的(de)年金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系统可(kě)以通过客户提(tí)供(gōng)的“脱敏”后年金组合净值与持股(gǔ)比例等数据(jù)，结合公募(mù)基金、股市债(zhài)市数据，展示客户(hù)委(wěi)托(tuō)年金组合的评价结果。此外，也可以利(lì)用年金机制间(jiān)接服(fú)务背后的企业员(yuán)工(gōng)和机构事业(yè)单位(wèi)职(zhí)工。

　　截至目前，银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心已(yǐ)为部分省市提供职业(yè)年金的组(zǔ)合(hé)评(píng)价与管(guǎn)理咨询服务，也计(jì)划结合机构条线业务规划为(wèi)央企(qǐ)与国企提供企(qǐ)业年金组合评价(jià)等综合金融服务。

　　银河证券(quàn)副总裁罗黎明告诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发(fā)建设部署的年金综合评价系统及(jí)研究咨询服务，具有养老属性(xìng)的(de)综(zōng)合金(jīn)融服(fú)务体系(xì)均是公司积极响应(yīng)国家(jiā)养老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了(le)在第二、三支柱(zhù)上的积极(jí)筹(chóu)划。

　　“我们(men)高(gāo)度(dù)重视(shì)三大(dà)支(zhī)柱养老金(jīn)业务，目前公司已(yǐ)初步(bù)建立了个人养(yǎng)老金及个人养老金融服务体系，充(chōng)分利用金融产品代理销(xiāo)售牌照和保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照，为百姓提供更加有温度、有态度的个人养老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者(zhě)观察｜“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在个人养老金(jīn)账户(hù)开通(tōng)过(guò)程非常‘丝滑’，并且有不少(shǎo)开户(hù)人(rén)在我们(men)介(jiè)绍之(zhī)前都(dōu)已有(yǒu)所了(le)解，感觉这项制(zhì)度的(de)普及度和客户认识程(chéng)度在不断提(tí)升。”某大型银(yín)行(xíng)的客户经理林漪(yī)（化名）向记者表示。

　　“但(dàn)也(yě)有(yǒu)很(hěn)多人只是开(kāi)了账户并(bìng)没有存(cún)钱(qián)，或存(cún)了钱没有开始投资，主要因为不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾虑。”林(lín)漪还告诉记(jì)者，“这种(zhǒng)情况下我们就会再用PPT或者是(shì)纸质资料(liào)向客户进行详细介绍和对比分析(xī)。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度正式落地，在北(běi)京(jīng)、上(shàng)海、青(qīng)岛等36个(gè)先行(xíng)城市（地(dì)区）启(qǐ)动(dòng)实施(shī)。距离个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制度落地已经过去半年(nián)，民众接受度和业务(wù)进展情(qíng)况如(rú)何？从业人员在(zài)具体实(shí)操(cāo)过(guò)程中(zhōng)又遇到(dào)了哪些困难？不同年龄段的群体会怎样(yàng)理解(jiě)这项制(zhì)度？

　　近(jìn)日，本报记者实地探访上(shàng)海地区几(jǐ)家银行网(wǎng)点和券商营业部，了(le)解个人(rén)养老金(jīn)制(zhì)度近(jìn)半(bàn)年的落地情况(kuàng)。

　　年轻人更(gèng)关注税(shuì)收优惠

　　中老年(nián)人更在意(yì)退休(xiū)后多一份保障

　　根据人社部和国家社会(huì)保险公共服务平台数据可(kě)知，个人养(yǎng)老金制度经过半(bàn)年时(shí)间(jiān)的发(fā)展(zhǎn)，在产品种类、数量和参与人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券商营业(yè)部(bù)财富管理相关(guān)岗位的黄宁（化(huà)名）告诉(sù)记者：“很多(duō)客户(hù)都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接(jiē)到营业部(bù)咨询的，还有(yǒu)很多是(shì)打电话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养(yǎng)老金业务的热情和关注度(dù)比“90后”更高(gāo)，并(bìng)且除了个(gè)人咨询和开户外，还有(yǒu)不(bù)少(shǎo)企业员(yuán)工、学校教(jiào)师、退伍军(jūn)人(rén)等通过企业和单位组织来了解、参与个人(rén)养(yǎng)老金投资。

　　记者了解了身边两位不(bù)同年龄段、均已购买个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的朋友后发现(xiàn)，两(liǎng)人(rén)所关注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融机构工作的“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以来(lái)，她每年(nián)都将收入的(de)一部分(fēn)拿来强制储蓄，有了(le)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度后(hòu)，就分一部分在个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户中(zhōng)，这部分强制储蓄(xù)的(de)钱即使存(cún)长(zhǎng)期也不会影响她(tā)未来(lái)的生活质量，并且放进个(gè)人养老金账户是在(zài)基本养老保险(xiǎn)之外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作(zuò)不久的“90后”表示，他现阶段最在(zài)意的就是买(mǎi)个人养老(lǎo)金可以享受税收优惠(huì)，直(zhí)接考(kǎo)虑到退休后的生活(huó)质(zhì)量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针对上(shàng)述两种(zhǒng)不同的想法，黄宁(níng)也向记者坦(tǎn)言，他(tā)们(men)在(zài)日常介绍(shào)个人养(yǎng)老金业务的过程中确实(shí)会(huì)考虑到不(bù)同年(nián)龄(líng)群体的不同(tóng)需求(qiú)和想(xiǎng)法，进而更好地“对(duì)症下药”，比(bǐ)如给刚工作不久的年(nián)轻人着重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广(guǎng)效果就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)取得进展(zhǎn)的同时，还(hái)有不(bù)少已经了解(jiě)个(gè)人养(yǎng)老金业务的民(mín)众仍(réng)在“观望”。从现有数据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通了个人养(yǎng)老金(jīn)账户，但完成(chéng)资金(jīn)存储(chǔ)的(de)只有900多万人。

　　林漪在银行端个人(rén)养老金业务的开展中感(gǎn)受(shòu)到，一些客户开了户但没存储(chǔ)的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长(zhǎng)，担心之(zhī)后如果要大(dà)笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则是(shì)认为在个(gè)人养老(lǎo)金产品并非专门设(shè)计且(qiě)收益优势不明显，目前(qián)个人养老金可以购买的(de)养老储(chǔ)蓄、银行养老理财、养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险产品、养(yǎng)老目标基(jī)金四类产(chǎn)品，即使不通过(guò)个人养老金账(zhàng)户也可以直接买，且(qiě)收(shōu)益差距(jù)不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则(zé)从券商从业(yè)人员的角度谈到了推广个人养老金业务过程中(zhōng)的“困境”。他表(biǎo)示：“券(quàn)商端个人养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公募基(jī)金，无法代销存款、银行理财、商业养老保险(xiǎn)，有些(xiē)客(kè)户风险承受(shòu)能力较低(dī)，想(xiǎng)寻求更低风险等级的(de)产品，纯(chún)公募(mù)基金难以(yǐ)达到(dào)资产配置的需求。”

　　此外，还(hái)有一部(bù)分(fēn)年(nián)轻(qīng)人向(xiàng)记者(zhě)直言，对于离退休还较遥(yáo)远的群体来(lái)说，养老需求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活和经济(jì)状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 牛鬼蛇神是什么生肖